4) รายงานความเห็น IFA เกี่ยวกับรายการที่เกี่ยวโยงกันของ TTW

5. บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด 25,116,853 3.26 6. บริษัทกรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) 22,000,000 2.86 7. บริษัทธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) 20,400,763 2.65 8. MELLON NOMINEES (UK) LIMITED 21,503,600 2.79 9. NORBAX INC., 13 16,181,600 2.10 10. บริษัทธนาคารยูโอบี จำกัด (มหาชน) 13,421,470 1.74 11. บริษัททุนลดาวัลย์ จำกัด 13,592,500 1.77 12. บริษัท ช.การช่าง โตกิว คอนสตรัคชั่น จำกัด 5/ 9,551,140 1.24 13. สำนักงานประกันสังคม (2 กรณี) 9,548,700 1.24 14. กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นระยะยาว 9,339,800 1.21 15. นายณฤทธิ์ เจียอาภา 8,773,800 1.14 16. AMERICAN INTERNATIONAL ASSURANCE COMPANY LIMITED -APEX 8,665,800 1.13 รวม 423,609,943k 55.01 ที่มา : www.set.or.th 4/ บริษัท ช.การช่าง โฮลดิ้ง จำกัด ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับการลงทุนในตราสารทุนและรับเหมาก่อสร้าง - คณะกรรมการ ณ วันที่ 27 เมษายน 2552 ประกอบด้วย รายชื่อกรรมการ ตำแหน่ง 1. นายปลิว ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 2. นายประเสริฐ ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 3. นายเทพ ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 4. นายยิ้ม ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 5. นายกำธร ตรีวิศเวทย์ กรรมการ ที่มา : หนังสือรับรองของ บริษัท ช.การช่าง โฮลดิ้ง จำกัด หน้าที่ 86 ของจำนวนหน้าทั้งหมด 92 หน้า รายงานความเห็นของที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ - ผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 29 เมษายน 2551 ประกอบด้วย รายชื่อผู้ถือหุ้น จำนวนหุ้น % ของทุนชำระแล้ว 1. บริษัท มหาศิริสยาม จำกัด 2,100,000 25.00 2. บริษัท ชลเวทย์โยธา จำกัด 6/ 1,050,000 12.50 3. นายณัฐพงษ์ คุ้มมี 1,050,000 12.50 4. บริษัท ถาวรวงศ์ จำกัด 7/ 1,050,000 12.50 5. บริษัท นำพลก่อสร้าง จำกัด 8/ 1,050,000 12.50 6. บริษัท เวทย์ประเสริฐ จำกัด 9/ 1,050,000 12.50 7. บริษัท เอกกำธร จำกัด 10/ 1,050,000 12.50 รวม 8,400,000 100.00 ที่มา : www.bol.co.th 5/ บริษัท ช.การช่าง-โตกิว คอนสตรัคชั่น จำกัด ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับรับเหมาก่อสร้างและบริการ - กรรมการ ณ วันที่ 12 มิถุนายน 2552 ประกอบด้วย รายชื่อกรรมการ ตำแหน่ง 1. นายปลิว ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 2. นายกำธร ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 3. นายเทพ ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 4. นายยิ้ม ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 5. นายณรงค์ แสงสุริยะ กรรมการ 6. นายประเสริฐ มริตตนะพร กรรมการ 7. นายมาซามิ อิจิคาวา กรรมการ 8. นายฮิเดโอะ มิยากาวา กรรมการ 9. นายนาโอโตะ โอคะดะ กรรมการ 10. นายคูนิโตะ ซาไค กรรมการ 11. นายเซอิยิโร โมโตมูระ กรรมการ ที่มา : หนังสือรับรองของบริษัท ช.การช่าง โตกิว คอนสตรัคชั่น จำกัด หน้าที่ 87 ของจำนวนหน้าทั้งหมด 92 หน้า รายงานความเห็นของที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ - ผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 เมษายน 2552 ประกอบด้วย รายชื่อผู้ถือหุ้น จำนวนหุ้น % ของทุนชำระแล้ว 1. บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) 549,994 55.00 2. บริษัท โตคิว คอนสตรัคชั่น จำกัด 450,000 45.00 3. นายปลิว ตรีวิศวเวทย์ 2 0.000002 4. นายกำธร ตรีวิศวเวทย์ 1 0.000001 5. นายถาวร ตรีวิศวเวทย์ 1 0.000001 6. นายเทพ ตรีวิศวเวทย์ 1 0.000001 7. นายประเสริฐ ตรีวิศวเวทย์ 1 0.000001 รวม 1,000,000 100.0000 ที่มา : สำเนาบัญชีรายชื่อผู้ถือหุ้นของ บริษัท ช.การช่าง โตกิว คอนสตรัคชั่น จำกัด 6/ บริษัท ชลเวทย์ โยธา จำกัด ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับเงินลงทุน - กรรมการ ณ วันที่ 27 เมษายน 2552 ประกอบด้วย รายชื่อกรรมการ ตำแหน่ง 1. นายปลิว ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 2. นางสายเกษม ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 3. นายชาญณรงค์ วงศ์สีนิล กรรมการ 4. นายประเสริฐ มริตตนะพร กรรมการ 5. น.ส.สุภามาส ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 6. นายธนวัฒน์ ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ ที่มา : หนังสือรับรองของบริษัท ชลเวทย์ โยธา จำกัด - ผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 29 เมษายน 2551 ประกอบด้วย รายชื่อผู้ถือหุ้น จำนวนหุ้น % ของทุนชำระแล้ว 1. นายปลิว ตรีวิศวเวทย์ 140,000 70.00 2. นางสายเกษม ตรีวิศวเวทย์ 59,550 29.78 3. นายชาญณรงค์ วงศ์สีนิล 150 0.08 4. นางทิพย์วารี อรรถกฤษณ์ 149 0.07 5. นายประเสริฐ มริตตนะพร 149 0.07 6. นางปราณี ทองกิตติกุล 1 0.00 7. นางปิยะภรณ์ เศรษฐโอฬาร 1 0.00 รวม 200,000 100.00 ที่มา : www.bol.co.th หน้าที่ 88 ของจำนวนหน้าทั้งหมด 92 หน้า รายงานความเห็นของที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ 7/ บริษัท ถาวรวงศ์ จำกัด ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับเงินลงทุนทั่วไปและรับเหมาก่อสร้าง - คณะกรรมการ ณ วันที่ 27 เมษายน 2552 ประกอบด้วย รายชื่อกรรมการ ตำแหน่ง 1. นายอนุกูล ตันติมาสน์ กรรมการ 2. นางโสภิดา ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 3. นายกฤษดา ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ ที่มา : หนังสือรับรองของ บริษัท ถาวรวงศ์ จำกัด - ผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 เมษายน 2548 ประกอบด้วย รายชื่อผู้ถือหุ้น จำนวนหุ้น % ของทุนชำระแล้ว 1.นายถาวร ตรีวิศวเวทย์ 120,000 60.00 2.นายกฤษดา ตรีวิศวเวทย์ 39,998 20.00 3. นางโสภิดา ตรีวิศวเวทย์ 39,998 20.00 4. นายกฤษ ตรีวิศวเวทย์ 1 0.00 5. น.ส.นันทพรรษ ตรีวิศวเวทย์ 1 0.00 6. น.ส.มณีรัตน์ ตรีวิศวเวทย์ 1 0.00 7. น.ส.รัชนก ตรีวิศวเวทย์ 1 0.00 รวม 200,000 100.00 ที่มา ; www.bol.co.th 8/ บริษัท นำพลก่อสร้าง จำกัด ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับรับเหมาก่อสร้าง - คณะกรรมการ ณ วันที่ 27 เมษายน 2552 ประกอบด้วย รายชื่อกรรมการ ตำแหน่ง 1. นายเทพ ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 2. นายสมมาตร ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 3. นายสมบัติ ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ ที่มา : หนังสือรับรองของ บริษัท นำพลก่อสร้าง จำกัด หน้าที่ 89 ของจำนวนหน้าทั้งหมด 92 หน้า รายงานความเห็นของที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ - ผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 29 เมษายน 2551 ประกอบด้วย รายชื่อผู้ถือหุ้น จำนวนหุ้น % ของทุนชำระแล้ว 1.นายเทพ ตรีวิศวเวทย์ 80,000 40.00 2.นางสาวศรีวิไล ตรีวิศวเวทย์ 20,000 10.00 3. นางสาวศิราภรณ์ ตรีวิศวเวทย์ 20,000 10.00 4. นายสมบัติ ตรีวิศวเวทย์ 20,000 10.00 5. นายสมมาตร ตรีวิศวเวทย์ 20,000 10.00 6. นายสรคม ตรีวิศวเวทย์ 20,000 10.00 7. นางสาวสุรัฐา ตรีวิศวเวทย์ 20,000 10.00 รวม 200,000 100.00 ที่มา ; www.bol.co.th 9/ บริษัท เวทย์ประเสริฐ จำกัด ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับเงินลงทุนทั่วไปและรับเหมาก่อสร้างอาคาร - คณะกรรมการ ณ วันที่ 27 เมษายน 2552 ประกอบด้วย รายชื่อกรรมการ ตำแหน่ง 1. นายประเสริฐ ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 2. นางปราณี ทองกิตติกุล กรรมการ 3. นายสมนึก ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 4. นางสายใจ ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 5. นายสิทธิเดช ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 6. นางกรกช ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ ที่มา : หนังสือรับรองของ บริษัท เวทย์ประเสริฐ จำกัด - ผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 29 เมษายน 2551 ประกอบด้วย รายชื่อผู้ถือหุ้น จำนวนหุ้น % ของทุนชำระแล้ว 1. นายประเสริฐ ตรีวิศวเวทย์ 100,000 50.00 2. นางปราณี ทองกิตติกุล 20,000 10.00 3. นายสมนึก ตรีวิศวเวทย์ 20,000 10.00 4. นางสายใจ ตรีวิศวเวทย์ 20,000 10.00 5. นายสิทธิเดช ตรีวิศวเวทย์ 20,000 10.00 6. นางกรกช ตรีวิศวเวทย์ 19,999 10.00 7. นางสาวสุนันท์ ตรีวิศวเวทย์ 1 0.00 รวม 200,000 100.00 ที่มา ; www.bol.co.th หน้าที่ 90 ของจำนวนหน้าทั้งหมด 92 หน้า รายงานความเห็นของที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ 10/ บริษัท เอกกำธร จำกัด ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับเงินลงทุนทั่วไปและรับเหมาก่อสร้างอาคาร - คณะกรรมการ ณ วันที่ 27 เมษายน 2552 ประกอบด้วย รายชื่อกรรมการ ตำแหน่ง 1. นายกำธร ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 2. นางอรอนงค์ ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ 3. นายกำพล ตรีวิศวเวทย์ กรรมการ ที่มา : หนังสือรับรองของ บริษัท เอกกำธร จำกัด - ผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 29 เมษายน 2551 ประกอบด้วย รายชื่อผู้ถือหุ้น จำนวนหุ้น % ของทุนชำระแล้ว 1. นายกำธร ตรีวิศวเวทย์ 120,000 60.00 2. นายกำพล ตรีวิศวเวทย์ 39,998 20.00 3. นางอรอนงค์ ตรีวิศวเวทย์ 39,998 20.00 4. นางสาวทิพย์วารี อรรถกฤษณ์ 1 0.00 5. นายประเสริฐ มริตตนะพร 1 0.00 6. นางสาวมารยาท ขอพึ่ง 1 0.00 7. นายยิ้ม ตรีวิศวเวทย์ 1 0.00 รวม 200,000 100.00 ที่มา ; www.bol.co.th หน้าที่ 91 ของจำนวนหน้าทั้งหมด 92 หน้า รายงานความเห็นของที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ เอกสารแนบ 4 ประมาณการกระแสเงินสดสุทธิ โดยใช้อัตราส่วนลดพื้นฐาน ที่ร้อยละ 11.20 หน่วย: ล้านบาท 2552 2553 2554 2555 2556 2557 2558 2559 2560 2561 2562 2563 2564 2565 2566 กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี 27.14 84.75 91.93 99.77 130.93 127.43 134.77 137.52 139.39 141.69 157.70 161.58 158.52 155.87 153.11 หัก ภาษี (8.14) (25.43) (27.58) (29.93) (39.28) (38.23) (40.43) (41.26) (41.82) (42.51) (47.31) (48.48) (47.56) (46.76) (45.93) กำไรก่อนดอกเบี้ย 19.00 59.33 64.35 69.84 91.65 89.20 94.34 96.27 97.57 99.18 110.39 113.11 110.96 109.11 107.18 บวก ค่าเสื่อมราคา 0.11 0.34 0.36 0.38 0.46 0.47 0.49 0.50 0.51 0.53 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 ค่าใช้จ่ายตัดจ่าย 9.88 31.02 32.43 34.56 42.05 43.19 44.36 45.69 46.81 48.09 49.41 49.55 49.41 49.41 49.41 การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน 396.16 (208.20) (200.87) (1.02) (3.70) (0.12) (0.67) (0.50) (0.40) (0.46) (1.94) (0.23) 0.17 0.11 0.12 การปรับปรุงการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน หัก เงินลงทุนเพิ่มเติม (15.38) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 ค่าซื้อสิทธิในการดำเนินงาน (1,400.00) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 กระแสเงินสดสุทธิสำหรับโครงการ (990.24) (117.51) (103.73) 103.76 130.46 132.75 138.51 141.96 144.50 147.34 158.41 162.97 161.09 159.18 157.25 หัก ดอกเบี้ยจ่ายหลังหักภาษี (17.03) (61.32) (66.43) (60.18) (52.66) (45.14) (37.62) (30.09) (22.57) (15.05) (7.52) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) เงินกู้ยืม (เงินชำระคืน) 1,000.00 100.00 77.78 (147.22) (147.22) (147.22) (147.22) (147.22) (147.22) (147.22) (147.22) 0.00 0.00 0.00 0.00 กระแสเงินสดสุทธิสำหรับผู้ถือหุ้น (7.27) (78.83) (92.39) (103.65) (69.42) (59.61) (46.32) (35.35) (25.29) (14.93) 3.66 162.97 161.09 159.18 157.25 ระยะเวลาคิดส่วนลด 0.33 1.33 2.33 3.33 4.33 5.33 6.33 7.33 8.33 9.33 10.33 11.33 12.33 13.33 14.33 ปัจจัยส่วนลด 0.97 0.87 0.78 0.70 0.63 0.57 0.51 0.46 0.41 0.37 0.33 0.30 0.27 0.24 0.22 มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสุทธิ (NPV) (7.02) (68.43) (72.11) (72.76) (43.82) (33.84) (23.65) (16.23) (10.44) (5.54) 1.22 48.93 43.50 38.65 34.34 หน่วย: ล้านบาท 2567 2568 2569 2570 2571 2572 2573 2574 2575 2576 2577 2578 2579 2580 2581 2582 กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี 165.07 168.27 165.16 161.93 159.11 169.82 173.99 170.19 166.82 162.10 173.02 177.60 173.57 168.06 162.98 105.09 หัก ภาษี (49.52) (50.48) (49.55) (48.58) (47.73) (50.95) (52.20) (51.06) (50.05) (48.63) (51.91) (53.28) (52.07) (50.42) (48.89) (31.53) กำไรก่อนดอกเบี้ย 115.55 117.79 115.61 113.35 111.37 118.88 121.79 119.13 116.77 113.47 121.11 124.32 121.50 117.64 114.09 73.56 บวก ค่าเสื่อมราคา 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.36 ค่าใช้จ่ายตัดจ่าย 49.55 49.41 49.41 49.41 49.55 49.41 49.41 49.41 49.55 49.41 49.41 49.41 49.55 49.41 49.41 32.94 การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน (1.50) (0.13) 0.13 0.14 0.07 (1.43) (0.22) 0.16 0.09 0.24 (1.55) (0.24) 0.12 0.28 0.21 8.54 การปรับปรุงการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน 17.65 หัก เงินลงทุนเพิ่มเติม 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 ค่าซื้อสิทธิในการดำเนินงาน 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 กระแสเงินสดสุทธิสำหรับโครงการ 164.15 167.62 165.70 163.44 161.54 167.41 171.54 169.25 166.96 163.67 169.52 174.04 171.71 167.88 164.26 132.03 หัก ดอกเบี้ยจ่ายหลังหักภาษี (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) เงินกู้ยืม (เงินชำระคืน) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 กระแสเงินสดสุทธิสำหรับผู้ถือหุ้น 164.15 167.62 165.70 163.44 161.54 167.41 171.54 169.25 166.96 163.67 169.52 174.04 171.71 167.88 164.26 132.03 (ยังมีต่อ)